第一，虽然四季度经济环比动能有所减弱，但大概率不会比二季度更差，实现全年目标压力并不大。第二，今年经济三季度以来的经济复苏主要依赖内生增长动能而非政策。第三，后续政策发力叠加内生增长动能修复有望驱动经济再度回暖。我们认为四季度经济数据小幅走弱并不是探底，而是在寻找疫后的增长中枢。在这个过程中，相...